成本持续攀升导致中国纺织业的国际竞争力明显下降，从全球纺织工业的发展来看，产业升级是大势所趋，产业链将加速整合，业内企业将普遍面临转型的压力。我们认为未来中高端产能的技术升级、低端产能向东南亚国家转移是行业升级的具体路径；产业链的整合主要表现为低端加工制造环节向外转移、资源将向制造高附加值产品的企业转移，经过反复几轮的淘汰后，业内企业的转型将明显分化。

　　我国纺织业目前处于衰退阶段，产业升级势在必行

　　2001年中国加入WTO后，*大的受益者就是国际竞争优势相对突出的纺织业，2004年我国纺织业的总产值的占比、产业工人的占比、企业单位数的占比均达到了该阶段的顶峰。

　　2005年考虑到国民经济的整体利益，中国企业为建立全球纺织品贸易新秩序做出了“牺牲”，我国出口关税的主动提高，缓解了短期贸易的正面冲突以及人民币升值的压力，但纺织业进入了调整阶段。与此同时，我国劳动力成本呈现出快速增长之势，纺织业的劳动力成本也一路走高，与发达国家及国际平均水平相比，尚具有较强的竞争优势，但与亚洲的主要竞争对手相比，中国的工资成本已经不具有优势。2002年中国纺织业平均工资水平已达到印度的1.12倍，巴基斯坦的1.86倍，这两个20世纪90年代后期崛起的国家正日渐成为中国在低附加值、大众化纺织服装产品上*强劲的对手。

　　2007～2008年，虽然欧洲、美国对我国纺织品的设限相继到期，但以劳动力成本为代表的相对优势不断弱化，削弱了我国纺织业在国际上的竞争力；2008～2009年的金融危机暂缓了人力成本上涨的压力，但2011年的“补偿性”工资上涨，加之员工福利等规范化间接提高了劳动力成本，我国纺织业受越南等国家的冲击越来越大。

　　2012年以来，劳动力成本持续攀升、环保等政策性压力加大，产业转型、升级迫在眉睫，中低端产能加速转移至东南亚国家。2013年越南纺织品出口额达230亿美元，占越南GDP总值的15%，为越南解决300万人就业，纺织业成为越南传统支柱产业。

　　目前我国纺织业严格意义上属于衰退产业

　　产业发展是指一个国家或地区的产业不断进步的演化过程，即伴随着产出的增长而出现的经济结构、社会结构、政治结构及观念意识的变化或变革。影响产业发展的因素有：1）需求因素，如投资结构、个人消费需求等；2）供给因素，如自然资源、人力资源、资金供给、生产技术体系等；3）对外贸易因素，如进出口贸易、国际技术转移等；4）此外，经济制度因素、环境因素等。

　　产业生命周期曲线是产品生命周期曲线的包络线，通常情况下产业生命周期分为四个阶段，各阶段具备不同的特征：1）导入期，企业数量少，集中程度高；技术不成熟，产品品种单一，质量较低且不稳定；市场规模狭小，需求增长缓慢，需求的价格弹性也很小；产业利润微薄甚至全产业亏损；进入壁垒低，竞争程度较弱，产品定价各自为政；2）成长期：大量厂商进入，产业内部集中程度低；生产技术日渐成熟和稳定，产品呈现多样化、差别化，质量提高且稳定；市场规模增大，需求增长迅速，需求的价格弹性也增大；产业利润迅速增长且利润率较高；进入壁垒低，内部竞争压力大，竞争形式主要表现为价格竞争；3）成熟期：产业集中程度高，出现了一定程度的垄断；技术较成熟，产品无差异化，产品质量较高；市场需求增长速度明显减缓，需求的价格弹性减小；产业的利润达到很高的水平；进入壁垒高，主要体现为规模壁垒，竞争手段转向非价格手段；持续时间较长，是产业发展的稳定阶段，若有技术创新，则会有更长期的持续增长；4）衰退期：厂商数量减少；需求逐渐减少，销售下降；利润降低；新产品和替代品大量出现，原有产业的竞争力下降。

　　对一般产业而言，其生命周期可以被划分为萌芽期、成长期、成熟期和衰退期等成长阶段。从产业成长性的角度，又可划分为七大细分产业阶段：（1）幼小产业：在开发初期因生产规模过小、成本过高、技术不成熟而不能享受规模经济的好处并缺乏国际竞争力的产业；（2）新兴产业：正处于成长期阶段的产业，表现为产业总体的市场需求并不大，但增长率却非常快。即使短时期内在产业结构中所占的比重很小，但从更长的时期看将对整个产业结构产生较大的作用；（3）朝阳产业：新兴产业进一步发展，进入技术不断成熟、平均成本不断下降、产业规模不断扩大、市场需求不断增加的时期；（4）成熟产业：呈现出成长性放缓，在整个产业结构系统中的比重较为稳定的特点。成为支柱产业是新兴产业进入成熟期的标志；（5）衰退产业：由于技术逐渐老化、市场需求逐渐萎缩、平均成本不断上升引起规模收益逐渐下降、产业规模逐渐缩小并在整个产业结构中的地位和作用不断下降的产业；（6）夕阳产业：衰退产业继续衰退下去，得不到政府的有关扶持，也没有某项技术的重大突破来改革原有的技术条件而即将退出市场的产业或产业群；（7）淘汰产业：由于技术老化、需求萎缩、成本上升、长期亏损而不能适应市场的需要而退出市场的产业。

　　通过梳理纺织业的发展历史，2004年是我国纺织业发展的顶峰阶段，自2008年起，纺织行业的运行环境出现了较大的变化，（1）从需求端来看，纺织业作为传统的出口强势产业，近几年来，随着以劳动力为代表的生产成本不断上升，在越南等东南亚低成本国家的分流作用下，出口优势不断弱化，低端产能面临转移的大趋势，从外贸出口数据来看，成衣出口额的增加、化纤和纺织品的进口额不断增长；与之形成对比的是国内快速的工业化带来城市人口的大量增加，国内消费市场快速扩大，内销市场更容易进入；（2）从供给端来看，目前中国的纺织业具备更宽泛的纺织品和成衣生产，化纤、家纺、产业用纺织品也处于快速发展阶段；（3）从行业的规模收益来看，纺织业规模收益逐渐下降，纺织产业规模逐渐缩小并在整个产业结构中的地位和作用不断下降；随着纺织产品需求增长减速，纺织产业投资收益率持续低于各行业的平均值，并呈现下降趋势。考虑到目前中国纺织业因成本不断上升而引起规模收益逐渐下降、产业规模逐渐缩小并在整个产业结构中的地位和作用不断下降，我们认为纺织行业严格意义上应归属于衰退产业。