据统计，截至8月底港口保税棉数量约9.2-9.5万吨，主要以澳棉、乌兹别克斯坦棉、美棉、巴西棉、印度棉及西非棉为主，其中澳棉的占比达到40%-50%。从8月份的出库统计来看，成交集中在美棉、非洲棉、澳棉，2016年度澳棉询价、成交由6-8月份的“排头兵”迅速滑落，而2015/16年度美棉出库量明显大于抵港、入库量，导致外棉保税量持续下滑。那么，是什么原因引发8月中旬以来澳棉出库量阴跌不止呢?笔者归纳如下：

　　一、保税及9/10月船期澳棉SM级供给量大幅减少且中后期花品质、可纺性下降，较美棉、巴西棉优势下滑。据了解，截止8月底，大部分澳大利亚轧花厂、出口商2016年度棉花已销售殆尽，除了几家外商仍有少部分自营的高等级澳棉外(以GM1-7/32〞、SM1-7/32〞级为主)，大部分可供买主选择的皮棉以M级为主，一些批次虽然商检仍为SM、GM级，但强力、马值、纤维长度等指标较中期花下滑非常明显，价高质低的现象比较突出。江苏、河南、山东等地的一些大中型纺企反映，8月份抵港的澳棉品质下降，配棉难度上升，个别纱厂甚至出现40S及以上支数棉纱指标不稳定的情况。据了解，部分棉商为了抓紧去库存、回收资金，从而采取高、低等级澳棉捆绑销售的方式，引发棉纺织厂、中间商的抵触情绪蔓延。

　　二、澳棉相较于美棉、巴西棉在价格上的优势逐渐缩小。9月2-3日一些棉商9/10月船期澳棉GM1-7/32〞(强力*低30GPT)、M1-7/32〞(强力*低30GPT)的CNF报价分别为86.90美分/磅、86.65美分/磅，而9/10月船期2015/16年度美棉C/ASM、EMOTSM报价则仅为80.5美分/磅、79美分/磅，差价6-7.5美分/磅;而7-8月份，SM级澳棉与C/A、EMOT的差价仅3-4美分/磅;另外，由于广受中国买家关注和青睐的SM1-5/32〞、SM1-1/8〞等质优价廉的澳棉5-7月份订购、装运火爆，9、10月份已基本无货可供。

　　三、新疆高品质皮棉提前上市对澳棉、美棉形成打压。自8月中旬开始，陆续有东疆、南疆籽棉、采摘上市的消息;8月下旬已有吐鲁番、哈密、莎车、巴楚等地轧花厂开始加工并销售皮棉，而且从轧花厂、棉农及各区县农业部门的反馈看，2016/17年度新疆棉在纤维长度、断裂比强度、马克隆值、一致性等指标方面较2015/16年度有较大幅度的提高，特别是南疆阿克苏、喀什、库尔勒等地手采棉(预计占种值面积的70%以上)对澳棉的替代和冲击作用很大，纺织厂和经营商观望、等待的情绪持续升温。由于2016年度新疆天气、积温较好，利于棉花生长，再加上棉花加工企业加大技改、籽清和皮清力度，机采棉的加工质量也明显提升，因此预计2016/17年度澳棉、美棉、巴西棉机采棉迈入中国“门槛”的压力较上个年度只升不降。