人民币贬值为我国的棉纺织市场带来了双重利好：首先是人民币贬值有利于国内纺织服装的出口市场，提升国内消费;其次是人民币贬值提高了进口商品的成本，提高了国内原材料的需求。

　　从今年的走势看，虽然大宗商品基本上都在上涨，但是分化非常明显。作为通货膨胀*主要指标的黄金和原油并没有出现明显的上涨，特别是黄金市场，基本上处于一个震荡的过程，主要的农产品基本上是低位震荡走势。从逻辑上讲，通货膨胀*好的标的是原油和黄金，原油作为大宗商品市场的成本锚，意义重大;而黄金作为抵抗通货膨胀*重要的标的，引领意义更加重要。如果没有看到这两个市场出现比较决定性的向上走势，难以说通货膨胀会来临，所以我们应该更加关注基本面的情况。

　　回到棉花行业，今年宏观方面*重要的基本面是人民币贬值。同时，在人民币贬值时，我们的直接竞争对手印度和越南等地货币却并没有贬值。人民币贬值为我国的棉纺织市场带来了双重利好：首先是人民币贬值有利于国内纺织服装的出口市场，提升国内消费;其次是人民币贬值提高了进口商品的成本，提高了国内原材料的需求。由于经济状况的影响，人民币贬值的过程仍在持续，其对纺织业的利好在持续，不可忽视。短期内，棉花市场受到诸多阶段性因素的支撑，表现强势。

　　首先，今年新疆地区运输问题突出。应该说，往年这个市场新疆地区的运输都比较紧张，毕竟新疆地大物博，很多的资源和水果等都需要出疆，火车皮非常紧张。但今年面临几个新情况：一是今年运输新政从严治理，导致运输能力不足，运价大幅上涨。目前新疆的情况是，火车皮基本上找不到，汽车运价大幅提高到了1000以上，还不好找车。二是今年大宗商品价格上涨，特别是煤价的上涨，给政府很大的压力。为了首先解决关键问题，主要的运力向煤炭等更加重要的品种倾斜，所以分配给棉花的运力更加有限。第三，今年天气情况较差，冬天来得更早、更冷，为运输添加了额外的阻碍。

　　其次，目前纺织企业补库的需求较旺，支撑现货市场。纺织企业曾经在9月份补充了大量国储棉，以应对目前青黄不接的市场。按照当时的数据，截止9月底，纺织企业工业库存为70万吨，贸易商商业库存50万吨，按照每月65万吨的消费量，目前市场上可流通的陈棉资源仅仅不到30万吨，坚持不到11月底。目前纺织企业的补库需求释放已经迫在眉睫。近期新疆地区的内地纺织企业询价增多，采购逐步出现，提振了轧花厂的信心。但是由于出疆的问题，虽然整体市场不缺棉花，但内地市场的资源却是奇货可居，价格居高不下。

　　再次，目前美棉出口情况较好，印度新花上市速度缓慢，支撑国际市场。美棉市场，今年出口数据非常好。截止*新的数据，美棉周度出口累计以及达到232万包，同比去年增加60%，也比过去的5年平均值增加46.7%;美棉未装运量407.5万包，同比增加59%，比过去5年均值减少11.1%;累计总出口639.7万包，同比增加59%，比过去5年均值增加3.7%。出口明显受到中国和越南地区增长的支撑，其中越南从去年的38万包增长到95万包，中国从去年13万包增长到81万包。由于中国进口存在年底用配额的情况，后期出口的支撑会明显减少。印度方面，由于币制改革，导致新花上市速度偏慢。但随着新币的流通，籽棉交售加快，新花上市补充了市场供应，棉花价格近期出现了回落。