冬季来临之际，作为羽绒服龙头企业的波司登同样迎来一股“寒流”。

　　据波司登日前发布的中期报告显示，截至2013年9月30日的上半财年，公司营收同比下滑8.8%至28.09亿元；经营利润同比下滑19.5%至3.43亿元。同时，在受益税务优惠和政府补贴的背景下，报告期内公司净利润小幅上升3.1%至3.26亿元。

　　对于其业绩下滑的原因，波司登方面解释称，因为竞争的日益加剧和经销商存货压力所致。与此同时，波司登非羽绒业务也大幅下滑。数据显示，占总营收14.2%的波司登非羽绒业务上半年收入约为4.00亿元，同比下滑18.1%.其中被波司登集团寄予厚望的波司登男装业务持续低迷，销售额同比下滑达30%，此前的千店计划已经搁浅。

　　波司登还在上述财报中披露，截至2013年9月30日，波司登集团净减少门店503家，其中羽绒业务净减少门店344家，非羽绒业务净减少门店159家。然而，在截至2013年3月末的上一财年，波司登总门店数量达到1.3万个，净增加4665个。

　　值得一提的是，作为占总收入62.5%的主营业务，波司登羽绒服收入同比下滑4.3%至17.56亿元。旗下品牌除波司登和康博销售营收较去年同期轻微下滑外，雪中飞、冰洁、其他羽绒服品牌营收分别较去年同期下滑11.3%、26.1%和29.5%.

　　有服装行业分析人士认为，如今，“线下试衣线上购买”成为一种现象，这种现象变相引出波司登关闭加盟店改成专营店的模式。“加盟商要保证利润，但是又被线上所侵蚀，怨言肯定会很多，并且库存压力也加大，波司登索性自己控制供货渠道。”

　　然而，除去门店数量的减少，波司登的存货问题也在持续加剧。报告期内，波司登存货金额为27.03亿元，而去年同期为19.71亿元，同比增长37.14%.

　　业内观点认为，相比国际品牌，中国服装品牌在销售渠道、传播渠道都不占据优势，导致中国羽绒服品牌往高端发展的空间被严重挤压。并且波司登过去的营销策略中，导致在多品牌战略的执行过程中，波司登众多子品牌渠道过于铺开，一度导致库存激增。

　　“因为波司登之前旗下的几个品牌做得不成功，过去乐观的市场预期使得其后续必然遭遇库存问题。”

　　事实上，目前羽绒服品牌在销售中呈现出“旺季不旺”的情况是常态。上海一家羽绒服专卖店负责人对《国际金融报》记者指出，今年羽绒服业销售缩水厉害，不止波司登，几乎所有的羽绒服品牌今年都受到冲击，除去价格上涨、天气等因素，网购的冲击加剧也是一大原因。而且由于今年春季禽流感爆发，导致大量家禽被扑杀，也在一定程度上助推了羽绒服原材料成本上涨。“服装的面料，款式更加被消费者看中，服装行业市场竞争也比往年更加激烈。”